2012年3月21日 星期三

套牢股活化術 « 股票與選擇權的結合:被動收入策略

套牢股活化術 « 股票與選擇權的結合:被動收入策略: "套牢股活化術"


以目前小型台指期7985為計,一口小台契約價值為7985*50=399250元,而目前0050市價為54.85,399250/54.85=7279股,約等於7張0050,也就是為什麼我們前面提到的至少要40萬之數,全數轉換為0050形態持有後,同時賣出4月結算、履約價為8200的買權(Call)組成Covered Call組合,並收取71點權利金,合71*50=3550元。
4月份結算只會有三種情況,高於8200、等於8200、低於8200,
高於8200:
獲利為8200-7985=215點+權利金71點=14300元,超出8200部份,買權會有虧損,但約可用0050上漲的獲利抵消,投報率為14300/400000=3.57%
等於8200:
獲利為8200-7985=215點+權利金71點=14300元,投報率為14300/400000=3.57%
低於8200:
(假設結算在8100點)
獲利為8100-7985=115點+權利金71點=9300元,投報率為9300/400000=2.32%
(假設結算在7985點)
獲利為權利金71點=3550元,投報率為3550/400000=0.88%
(假設結算在7800點)
虧損為7800-7985=-185+權利金收入71=-114點=-5700元,投報率為-5700/400000=-1.42%

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